Bpifrance Défense : Analyse de ce fonds au service de la souveraineté
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Bpifrance Défense : Analyse de ce fonds au service de la souveraineté
Sommaire
Investir dans la Défense française : pourquoi 2025 est l'année stratégique ?
Marché de l'armement en France : un secteur en pleine expansion
Un fonds ELTIF pour investir dans la défense dès 500 €
Comment investir dans Bpifrance Défense ?
Investir dans l'industrie militaire : avantages et risques à connaître
Bpifrance Défense, faut-il y investir en 2025 ?
Bpifrance Défense : Analyse de ce fonds au service de la souveraineté
Mots clés : Bpifrance Défense/investissement défense/ELTIF/capital investissement/souveraineté française/BITD/industrie armement/rendement 5%/fonds défense/PME défense
20 Octobre 2025 ⸱ 12 minutes de lecture
La France consacrera 413 milliards d'euros à sa Défense d'ici 2030, soit une hausse de 40 % par rapport à la décennie précédente. Dans un monde marqué par le retour de la guerre en Europe, les tensions Chine/États-Unis, et la montée des cybermenaces, la souveraineté industrielle n'a jamais été aussi cruciale.
Le fonds Bpifrance Défense, accessible dès 500 €, permet aux particuliers d'investir dans des PME et ETI françaises qui conçoivent, produisent et maintiennent les équipements militaires de demain. Un placement qui allie rendement potentiel (objectif de 5 % de TRI net/an), impact souverain, et diversification dans un secteur en pleine expansion.
Investir dans la Défense française : pourquoi 2025 est l'année stratégique ?
La France consacrera 413 milliards d'euros à sa Défense d'ici 2030, soit une hausse de 40 % par rapport à la décennie précédente. Dans un monde marqué par le retour de la guerre en Europe (Ukraine), les tensions Chine/États-Unis, et la montée des cybermenaces, la souveraineté industrielle et technologique n'a jamais été aussi cruciale. Désormais vous pouvez, en tant qu'épargnant, contribuer directement à cet effort tout en diversifiant votre patrimoine !
Le fonds Bpifrance Défense permet aux particuliers d'investir dans des PME et ETI françaises qui conçoivent, produisent et maintiennent les équipements militaires et technologiques de demain. Un placement qui allie rendement potentiel, impact souverain, et diversification dans un secteur en pleine expansion.
Ici epargnoo vous permet de :
- Comprendre l'enjeu géopolitique et économique derrière la Défense en 2025
- Découvrir comment Bpifrance Défense démocratise l'accès à un secteur historiquement réservé aux institutionnels
- Identifier les opportunités financières pour votre patrimoine
Marché de l'armement en France : un secteur en pleine expansion
La France et l'Europe relancent leur industrie de l'armement
En 2025, la Loi de Programmation Militaire (LPM) 2024-2030 alloue 413 milliards d'euros aux armées françaises, soit une hausse de 40 % par rapport à la période 2019-2025. Ce budget vise à :
- Moderniser les équipements (avions, drones, cybersécurité, spatial)
- Renforcer l'autonomie stratégique face aux tensions géopolitiques (guerre en Ukraine, rivalité Chine/États-Unis, menaces cyber)
- Soutenir la Base Industrielle et Technologique de Défense (BITD), un écosystème de 4 500 entreprises (dont 800 stratégiques) et 220 000 emplois en France, qui génère 18 milliards d'euros d'exportations annuelles, faisant de la France le 2ᵉ exportateur mondial d'armement, juste derrière les États-Unis
Bon à savoir
« La Défense n'est plus un secteur réservé aux États ou aux grands groupes. Les épargnants peuvent désormais y jouer un rôle clé, tout en visant un rendement attractif. » Ministère des Armées.
Un marché mondial en forte croissance
- Les dépenses militaires mondiales ont atteint 2 718 milliards de dollars en 2024 (+9,4 % en un an), tirées par les tensions en Europe et au Moyen-Orient
- L'Europe augmente massivement ses budgets : l'Allemagne, par exemple, consacre 75 milliards d'euros à sa Défense en 2025, tandis que la Pologne dépasse 4,7 % de son PIB, bien au-delà des 2 % recommandés par l'OTAN
- La France, grâce à sa BITD, exporte des équipements vers 65 pays, avec des contrats records comme les Rafale (Inde, Qatar, Égypte) ou les systèmes de cybersécurité
Pourquoi investir dans la Défense en 2025 ?
- Un secteur résilient : Même en période de crise, les budgets militaires sont prioritaires (ex : l'Allemagne a assoupli son « frein à l'endettement » pour financer sa Défense)
- Des technologies duales : Les innovations développées pour la Défense (IA, drones, quantique) ont des applications civiles, créant un cercle vertueux pour l'économie française
- Un cadre fiscal incitatif : La Loi Industrie Verte (2023) encourage les investissements dans les secteurs souverains, avec des dispositifs comme le crédit d'impôt C3IV pour les entreprises stratégiques
La Base Industrielle et Technologique de Défense (BITD) : un pilier de l'économie française
- 4 500 entreprises (PME, ETI, startups) et 9 grands groupes (Thales, Safran, Airbus, Dassault, MBDA, etc.)
- 36 % du chiffre d'affaires provient de l'industrie, 18 % du logiciel/cyber, et 37 % des revenus viennent de l'export — un atout pour la balance commerciale française
- Un écosystème dual : Ces entreprises travaillent à la fois pour le militaire et le civil (ex : les drones utilisés pour la logistique ou l'agriculture)
→ En résumé : La Défense est un secteur porteur, stratégique, et accessible aux épargnants grâce à des fonds comme Bpifrance Défense.
Un fonds ELTIF pour investir dans la défense dès 500 €
Un fonds ELTIF 2.0 ouvert aux particuliers dès 500 €
Le fonds Bpifrance Défense est un Fonds Professionnel Spécialisé (FPS) structuré en Société de Libre Partenariat (SLP), agréé ELTIF 2.0 (European Long-Term Investment Fund). Ce label européen permet aux épargnants d'investir dans des actifs non cotés, traditionnellement réservés aux institutionnels, tout en bénéficiant d'un cadre réglementaire sécurisé.
Caractéristiques clés :
- Ticket minimum : 500 € (contre 5 000 € pour les premiers fonds Bpifrance en 2020)
- Objectif de rendement : 5 % de TRI net/an (hors fiscalité), avec une durée de détention recommandée de 10 ans
- Durée de vie du fonds : 20 ans (avec une période de blocage de 5 ans, jusqu'au 29 juillet 2030)
- Période de souscription : 10 ans, avec une valorisation trimestrielle (31/03, 30/06, 30/09, 31/12)
Pourquoi un fonds semi-ouvert ?
Bon à savoir
Contrairement aux fonds fermés (blocage total jusqu'à la fin de vie), Bpifrance Défense permet des rachats partiels après 5 ans, sous conditions : rachats limités à 5,46 % de l'actif net par trimestre (soit 27,3 % des actifs liquides), avec des pénalités de rachat possibles (jusqu'à 5 % du prix de rachat) pour éviter une sortie massive des investisseurs.
Stratégie d'investissement : diversification et impact souverain
Bpifrance Défense investit 100 % de son portefeuille dans des entreprises européennes de la Défense, via deux axes :
1. Investissements directs (70 %) :
- Capital-développement et capital-transmission : PME et ETI matures de la BITD (ex : sous-traitants de Thales, Safran, ou spécialistes de la cybersécurité)
- Capital-risque et capital-croissance (30 %) : Startups innovantes (drones, IA, quantique, spatial)
2. Investissements indirects (30 %) :
- Fonds partenaires spécialisés dans la Défense, avec un engagement minimum de 50 % de leur portefeuille dédié à la BITD
Exemples de secteurs ciblés :
- Aéronautique et spatial (Airbus, Ariane Group)
- Électronique et cybersécurité (Thales, Kalray)
- Missiles et blindés (MBDA, Nexter)
- Technologies duales (IA, robots, énergies militaires)
→ Résultat : Une exposition à plus de 500 entreprises françaises et européennes, avec un focus sur les emplois non délocalisables et les innovations stratégiques.
Rendement et risques : ce qu'il faut savoir
Objectif de 5 % de TRI net/an :
- Cet objectif est non garanti et basé sur des hypothèses de valorisation future
- Les performances passées (ex : fonds Bpifrance Entreprises 1 et 2, avec des TRI de 13 % à 18 %) ne préjugent pas des résultats futurs
- Comparaison : Supérieur aux Livrets A (3 %) ou aux fonds euros (2-3 %), mais avec un risque plus élevé (score 6/7 sur l'échelle PRIIPS)
Risques principaux :
- Illiquidité : Blocage de 5 ans + rachats limités ensuite
- Perte en capital : Pas de garantie sur le capital investi
- Volatilité des actifs non cotés : Sensibilité aux cycles économiques et géopolitiques
Pourquoi un score de risque élevé (6/7) ?
Bon à savoir
Les actifs non cotés (PME, startups) sont plus sensibles aux aléas économiques que les grandes entreprises cotées. Cependant, le secteur de la Défense bénéficie d'une demande structurelle (commandes publiques, exportations), ce qui limite partiellement ce risque.
Comment investir dans Bpifrance Défense ?
Qui peut investir ? Les enveloppes fiscales éligibles
| Catégorie de parts | Public cible | Canal de distribution | Enveloppes fiscales éligibles |
|---|---|---|---|
| Parts A2 | Personnes physiques | CIF, CGP, IAS | CTO, PEA, PEA-PME (sous conditions) |
| Parts B1 | Détenteurs de contrats | Assureurs partenaires | Assurance-vie, PER individuels |
→ Focus sur les Parts A2 et B1 :
Pourquoi ces enveloppes ?
- Assurance-vie : Avantages fiscaux après 8 ans (abattement annuel de 4 600 €/9 200 € pour un couple) + flexibilité et transmission du capital
Comment investir dans le Bpifrance Défense ?
1. Analyse du profil de l'épargnant :
- Vérification de l'appétence pour le risque (score 6/7)
- Horizon d'investissement minimum 10 ans (recommandé)
2. Choix de l'enveloppe fiscale :
- Assurance-vie : Pour une gestion souple et une fiscalité avantageuse après 8 ans
3. Souscription :
- Montant minimum : 500 € (sans plafond maximum pour les Parts A2)
- Période de souscription : Ouverte jusqu'en 2035, avec une valorisation trimestrielle
4. Suivi et reporting :
- Valorisation trimestrielle (31/03, 30/06, 30/09, 31/12)
- Rapport annuel sur les investissements et la performance
À noter : La Loi Industrie Verte (2023) renforce les incitations pour les investissements dans les secteurs souverains, mais Bpifrance Défense ne bénéficie pas directement du C3IV (réservé aux entreprises). En revanche, son éligibilité au PEA et à l'assurance-vie en fait un outil attractif pour les épargnants.
Investir dans l'industrie militaire : avantages et risques à connaître
Les atouts du fonds : souveraineté, diversification et rendement potentiel
Investir dans Bpifrance Défense, c'est allier impact économique et opportunité financière. Voici les principaux avantages en tant qu'épargnant :
Un investissement au service de la souveraineté française
- Financement direct de la Base Industrielle et Technologique de Défense (BITD) : 4 500 entreprises, 220 000 emplois, et un écosystème unique en Europe
- Soutien à l'innovation : Technologies duales (IA, drones, cybersécurité, spatial) qui profitent aussi à l'économie civile
- Emplois non délocalisables : La production d'équipements militaires reste en France, renforçant les territoires et les PME locales
Une diversification dans un secteur résilient
- Moins corrélé aux marchés actions : La Défense est un secteur structurellement porteur, avec des commandes publiques et des exportations stables, même en période de crise
- Exposition à des acteurs leaders : Thales, Safran, Airbus, mais aussi des PME innovantes en forte croissance
- Potentiel de croissance : Le marché mondial de la Défense croît de 9,4 % par an, avec une demande accrue en Europe et au Moyen-Orient
Un rendement cible attractif
- Objectif de 5 % de TRI net/an : Supérieur aux placements sans risque (Livret A à 3 %, fonds euros à 2-3 %)
- Historique des fonds Bpifrance : Les précédents fonds (Bpifrance Entreprises 1 et 2) ont affiché des TRI de 13 % à 18 % sur 5 ans, bien que les performances passées ne garantissent pas les résultats futurs
Les risques à connaître : illiquidité, perte en capital, horizon long terme
Comme tout investissement en capital-investissement, Bpifrance Défense comporte des risques qu'il faut mesurer avant de souscrire :
5.2.1. Risque de perte en capital
- Score 6/7 sur l'échelle PRIIPS : Le fonds n'offre aucune garantie en capital. Les épargnants peuvent perdre tout ou partie de leur investissement
- Sensibilité aux aléas économiques : Les PME et startups de la BITD sont plus vulnérables que les grands groupes cotés
5.2.2. Illiquidité et horizon long terme
- Blocage de 5 ans : Impossible de racheter ses parts avant le 29 juillet 2030, sauf cas exceptionnels (invalidité, décès)
- Rachats limités après 2030 : Plafonnés à 5,46 % de l'actif net par trimestre. En cas de demande massive, les rachats peuvent être reportés ou partiels
- Durée recommandée : 10 ans : Un investissement court terme n'est pas adapté
5.2.3. Volatilité des actifs non cotés
- Valorisation complexe : Les actifs non cotés sont évalués selon des critères spécifiques (IPEV), ce qui peut entraîner des écarts entre la valeur liquidative et la réalité économique
- Dépendance aux cycles industriels : Les programmes de Défense s'étalent sur des décennies, avec des risques de retards ou de surcoûts
5.2.4. Risque de marché et réglementaire
- Sensibilité aux tensions géopolitiques : Un conflit ou un changement de doctrine militaire pourrait impacter la demande
- Cadre réglementaire strict : La Défense est un secteur très encadré (normes ITAR, contrôles à l'export), ce qui peut limiter la flexibilité des entreprises financées
Pour qui ce fonds est-il adapté ? Le profil de l'investisseur idéal
| Critère | Profil adapté | Profil non adapté |
|---|---|---|
| Horizon de placement | 10 ans minimum (idéalement 15-20 ans) | Court terme (< 5 ans) |
| Appétence pour le risque | Élevée (score 6/7). Acceptation d'une possible perte en capital | Préfère la sécurité (Livret A, fonds euros) |
| Objectif financier | Diversification, rendement potentiel > 5 %, impact souverain | Rendement garanti, liquidité immédiate |
| Enveloppe fiscale | PEA, assurance-vie (pour optimiser la fiscalité) | Compte courant, LDDS |
| Sensibilité ESG | Intérêt pour les investissements responsables () | Indifférent aux critères extra-financiers |
Bpifrance Défense, faut-il y investir en 2025 ?
En 2025, investir dans la Défense n'est plus réservé aux États ou aux grands groupes. Avec Bpifrance Défense, les épargnants ont désormais l'opportunité de financer directement la souveraineté française, tout en visant un rendement cible minimum de 5 % par an et une diversification dans un secteur résilient.
Avantages :
- Un fonds accessible dès 500 €, labellisé ELTIF 2.0, qui démocratise l'accès au capital-investissement dans la Défense
- Un impact concret : Soutien à 4 500 entreprises françaises, 220 000 emplois, et des technologies duales (IA, drones, cybersécurité)
- Un rendement potentiel attractif (5 % de TRI net/an), supérieur aux placements sans risque, avec une fiscalité optimisée via le PEA ou l'assurance-vie
- Un secteur en croissance : +9,4 % de dépenses militaires mondiales en 2024, une demande structurelle en Europe, et une France 2ᵉ exportateur mondial d'armement
Les risques à mesurer :
- Illiquidité : Blocage de 5 ans et rachats limités après 2030
- Perte en capital possible (score 6/7 sur l'échelle PRIIPS)
- Horizon long terme : Un investissement adapté aux épargnants patients (10 ans minimum)
Bpifrance Défense représente une opportunité unique pour les épargnants souhaitant allier impact souverain et rendement potentiel attractif. Dans un contexte géopolitique tendu et une demande structurelle en hausse, le secteur de la Défense s'impose comme un actif de diversification pertinent.
Cependant, ce placement s'adresse à des investisseurs avertis, capables d'accepter une illiquidité de 5 ans minimum et un risque de perte en capital (score 6/7). L'horizon recommandé de 10 ans en fait un investissement de long terme par excellence.
Chez epargnoo, nous recommandons ce fonds aux profils équilibrés ou dynamiques, disposant déjà d'une épargne de précaution sécurisée et souhaitant diversifier leur patrimoine dans des actifs non cotés à fort potentiel. La combinaison PEA ou assurance-vie permet d'optimiser la fiscalité tout en contribuant à la souveraineté française.
Vous avez encore des questions ?
01
Qu'est-ce que le fonds Bpifrance Défense et comment fonctionne-t-il ?
Bpifrance Défense est un fonds ELTIF 2.0 accessible dès 500 € qui permet aux particuliers d'investir dans la Base Industrielle et Technologique de Défense (BITD) française. Il finance des PME et ETI qui conçoivent, produisent et maintiennent les équipements militaires et technologiques. Le fonds investit 100 % de son portefeuille dans des entreprises européennes de la Défense, avec un objectif de rendement de 5 % de TRI net par an sur une durée recommandée de 10 ans. Il est structuré en Société de Libre Partenariat (SLP) et bénéficie du label européen ELTIF, garantissant un cadre réglementaire sécurisé.
02
Quel est le rendement et quels sont les risques du fonds Bpifrance Défense ?
L'objectif de rendement est de 5 % de TRI net par an, supérieur aux placements sans risque comme le Livret A (3 %) ou les fonds euros (2-3 %). Cependant, ce rendement n'est pas garanti et le fonds présente un score de risque de 6/7 sur l'échelle PRIIPS. Les principaux risques incluent : l'illiquidité (blocage de 5 ans jusqu'au 29 juillet 2030), un risque de perte en capital (aucune garantie sur le montant investi), et la volatilité des actifs non cotés. Le fonds est donc réservé aux investisseurs avec un horizon d'investissement d'au moins 10 ans et une tolérance au risque élevée.
03
Comment investir dans Bpifrance Défense et quelles enveloppes fiscales sont disponibles ?
Vous pouvez investir dans Bpifrance Défense via plusieurs enveloppes fiscales optimisées :
- PEA et PEA-PME : Exonération d'impôt sur les plus-values après 5 ans (seuls les prélèvements sociaux de 17,2 % restent dus)
- Assurance-vie et PER : Fiscalité avantageuse après 8 ans avec abattement annuel de 4 600 € (9 200 € pour un couple)
- Compte-titres ordinaire (CTO) : Fiscalité classique (PFU 30 % ou barème progressif)
04
Pourquoi investir dans la défense française en 2025 avec Bpifrance Défense ?
Investir dans la Défense française présente plusieurs avantages en 2025 :
- Secteur en forte croissance : +9,4 % de dépenses militaires mondiales en 2024, avec 413 milliards d'euros alloués à la Défense française d'ici 2030 (LPM 2024-2030)
- Impact souverain : Vous financez directement 4 500 entreprises françaises et 220 000 emplois non délocalisables
- Diversification : Secteur résilient, moins corrélé aux marchés actions, avec des commandes publiques et exportations stables
- Technologies duales : Les innovations développées (IA, drones, cybersécurité) bénéficient aussi à l'économie civile
- Rendement attractif : Objectif de 5 % de TRI net/an, supérieur aux placements sans risque
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