SCPI Épargne Pierre Europe

L'année 2026 marque un changement d'échelle pour ce placement immobilier. La capitalisation de la SCPI atteint 702 M€ au 30 juin 2026, contre 268 M€ fin 2024. Le patrimoine de la SCPI s'est ouvert au Royaume-Uni puis au Portugal, et le prix de la part a été divisé par dix, passant de 200 € à 20 € le 1er juillet. Ces évolutions modifient la lecture du produit sans en changer la nature.

Pour construire cet avis sur Épargne Pierre Europe, nous avons analysé les données du rapport annuel 2025, du bulletin périodique d'information du deuxième trimestre 2026 et de la plaquette commerciale publiés par la société de gestion. Vous y trouverez la stratégie d'investissement, la composition réelle du patrimoine immobilier, l'origine du dividende, les frais, la fiscalité des revenus étrangers et les points de vigilance, pour décider en connaissance de cause avant de souscrire.

Trois lectures se dégagent de ce tableau.

La première est celle de la régularité. Épargne Pierre Europe a servi 6,26 % en 2023, son premier exercice complet, puis 6,75 % en 2024 et en 2025. Le taux d'occupation financier est resté à 100 % de la création jusqu'à fin 2025 et s'établit à 99,79 % au 30 juin 2026. Peu de SCPI de cette génération peuvent présenter un historique aussi linéaire.

La deuxième est celle d'une structure financière prudente. La SCPI n'a jamais emprunté, aucune part n'est en attente de retrait et son capital est détenu à plus de 99,5 % par des particuliers. Aucun investisseur institutionnel ne peut donc provoquer à lui seul une vague de retraits.

La troisième est celle d'une croissance très rapide. La capitalisation a été multipliée par plus de deux en dix-huit mois. C'est une marque de confiance des épargnants, mais c'est aussi une contrainte : il faut investir cette collecte au bon prix, sans relâcher la sélectivité. C'est ce point que nous avons le plus regardé.

Pour ceux qui découvrent la pierre papier : Épargne Pierre Europe est une SCPI à capital variable, et non à capital fixe. La société de gestion émet de nouvelles parts au fil des souscriptions, et un associé qui veut sortir demande le retrait de ses parts, remboursées grâce aux nouvelles souscriptions. En achetant des parts, vous devenez associé et percevez une quote-part des loyers, sans avoir à gérer vous-même les immeubles. Une SCPI ne garantit pas la revente des parts : la sortie dépend de l'existence d'une contrepartie.

La stratégie d'Épargne Pierre Europe est volontairement classique dans sa forme : la SCPI achète des immeubles déjà loués, qui produisent des revenus dès le jour de l'acquisition. Elle ne s'est engagée dans aucune opération en état futur d'achèvement à ce jour. Chaque dossier est sélectionné sur quatre critères : la qualité de l'emplacement, la solidité du locataire, la durée du bail et un rendement cohérent avec l'objectif de long terme.

Ce qui la distingue est ailleurs. ATLAND Voisin privilégie les secteurs où le locataire a un intérêt fort à rester dans ses murs. Un hôtel, un parc de vacances, une plateforme logistique bien connectée ou un retail park fréquenté font partie intégrante de l'outil d'exploitation de l'occupant. Déménager lui coûterait cher, ce qui fidélise naturellement les locataires au-delà de la durée ferme de leur bail.

La société de gestion ajoute un second levier, plus rarement mis en avant : acheter des immeubles dont les loyers sont inférieurs aux valeurs locatives de marché. C'est le cas de l'entrepôt de Bràfim, près de Tarragone, loué environ 15 % sous le prix du marché, ou du retail park de Ciudad Real. Un locataire qui paie moins cher que ses voisins a peu de raisons de partir, et la SCPI conserve un potentiel de hausse des loyers lors des renouvellements.

Cette discipline se lit dans les chiffres. En 2025, la SCPI a réalisé onze acquisitions pour 260 M€, à un rendement moyen de 7,02 % à l'acquisition, et le rendement net immobilier du patrimoine ressort à 7,25 % selon le conseil de surveillance. La majorité des actifs pèse entre 5 et 20 M€ (52,5 % du patrimoine), une taille qui intéresse peu les grands investisseurs institutionnels et laisse davantage de marge de négociation.

Au 30 juin 2026, Épargne Pierre Europe détient 34 actifs loués à 70 entreprises, répartis dans six pays européens. La France en est totalement absente, ce qui a une conséquence fiscale directe sur laquelle nous revenons plus loin.

L'Espagne reste le premier marché de la SCPI, et chaque pays y joue un rôle différent. L'Espagne apporte de la logistique, des commerces, de la santé et un hôtel à Bilbao. L'Irlande concentre surtout des bureaux dans le centre de Dublin et des commerces de périphérie. L'Allemagne est, à ce jour, exclusivement hôtelière. Les trois premiers pays représentent ensemble 73,6 % du patrimoine, une concentration relative qui diminue à mesure que les nouveaux marchés montent en puissance.

La répartition sectorielle est remarquablement équilibrée : trois typologies pèsent chacune environ un quart du patrimoine, et aucune ne domine. C'est la définition même d'une SCPI diversifiée, et c'est la catégorie qui a le mieux traversé 2025, avec un taux de distribution moyen de 6,0 % selon l'ASPIM.

L'hôtellerie mérite un mot particulier, car elle abrite la ligne la plus importante du portefeuille. En septembre 2025, la SCPI a acquis, en indivision à hauteur de 80 %, le Center Parcs Hochsauerland à Medebach, en Allemagne : 42 hectares, 339 cottages et 111 chambres d'hôtel, pour 91,3 M€ acte en main et un bail ferme de 9 ans. Cet actif est le seul de plus de 50 M€ du portefeuille et pèse à lui seul 19,3 % du patrimoine. C'est une conviction assumée sur un exploitant de premier plan, mais aussi le principal point de concentration du fonds.

À l'autre bout du spectre, les dernières acquisitions renforcent la visibilité des revenus : trois établissements de santé au Portugal, à Coimbra, Braga et Leiria, loués avec des baux fermes de 30 ans, et un entrepôt neuf à Saragosse loué 9 ans ferme. Fin 2025, la durée résiduelle ferme moyenne des baux (WALB) s'établissait à 6,7 ans et la durée jusqu'au terme des baux (WALT) à 9,9 ans.

Pendant trois ans, Épargne Pierre Europe a été une SCPI de la zone euro mais ce n'est plus tout à fait le cas. En mars 2026, elle a acquis ses deux premiers actifs britanniques : un immeuble de bureaux à Reading, loué à six entreprises, et un retail park à Ipswich occupé par l'enseigne Waitrose. Au deuxième trimestre, elle a ajouté un immeuble de bureaux aux portes de la City de Londres, loué à cinq entreprises, pour un rendement à l'acquisition supérieur à 7,50 %. Le Royaume-Uni pèse désormais 14,26 % du patrimoine.

Le choix se défend. Le marché britannique a corrigé plus tôt et plus fortement que le marché continental, ce qui permet aujourd'hui d'y acheter des immeubles loués à des niveaux de rendement difficiles à trouver dans la zone euro. La société de gestion a d'ailleurs proposé à l'assemblée générale de juin 2026 d'élargir le périmètre d'investissement à l'ensemble de l'Union européenne, à la Suisse, à la Norvège et au Royaume-Uni, et le conseil de surveillance évoque la Pologne parmi les pistes étudiées.

Mais il faut en mesurer la contrepartie : les loyers britanniques sont perçus en livres sterling. Une partie du patrimoine est donc désormais exposée au risque de change, ce qui n'était pas le cas jusqu'en 2025. Pour un épargnant qui avait choisi Épargne Pierre Europe précisément pour son exposition 100 % euro, le changement mérite d'être connu.

Épargne Pierre Europe bénéficie du label ISR (Investissement Socialement Responsable) depuis 2023. Ce label d'État, créé par le ministère de l'Économie et attribué après un audit indépendant, a été renouvelé en juin 2026 pour un nouveau cycle de trois ans. Chaque immeuble est évalué sur 45 critères extra-financiers : 22 critères environnementaux, 10 sociaux et 13 de gouvernance. La pondération varie selon la typologie de l'actif, entre 25 et 40 % pour l'environnement, 40 à 45 % pour le social et 20 % pour la gouvernance. ATLAND Voisin informe ses associés de la démarche via une newsletter dédiée, « Le Déclic ISR ».

La SCPI suit une approche dite « best-in-progress » : un immeuble qui n'atteint pas la note minimale du fonds peut être acheté, mais il fait l'objet d'un plan d'amélioration sur trois ans. Toutes les acquisitions récentes relèvent de cette catégorie. C'est cohérent avec une stratégie qui achète des immeubles existants plutôt que des bâtiments neufs. Comme le rappelle elle-même la société de gestion, le label garantit une méthode, pas une performance.

Épargne Pierre Europe a tenu chaque année l'objectif qu'elle avait annoncé. La PGA, ou performance globale annuelle, additionne le taux de distribution et l'évolution du prix de part entre le 1er janvier de l'année et le 1er janvier suivant. Le prix de part n'ayant jamais bougé, la PGA 2025 d'Épargne Pierre Europe est égale à son taux de distribution, soit 6,75 %. À titre de comparaison, la performance globale moyenne du marché s'est limitée à 1,46 % en 2025, plombée par les baisses de prix de part, et celle des SCPI diversifiées à 6,3 %.

Un chiffre peut surprendre : le TRI cible à dix ans est de 5,50 %, soit moins que le taux de distribution. Il n'y a là aucune contradiction. Le taux de distribution mesure le revenu d'une année rapporté au prix de la part, alors que le TRI mesure ce que vous gagnez réellement sur toute la durée du placement, en tenant compte des 12 % de frais payés à l'entrée et d'une revente au prix de retrait. C'est l'indicateur le plus honnête pour un investisseur qui raisonne à dix ans, et il reste supérieur au rendement de la plupart des placements sans risque.

Au premier et au deuxième trimestre 2026, la SCPI a versé 3,00 € par part (sur la base de l'ancienne part à 200 €). Un calcul rapide donne 12 € sur l'année, soit 6 %, et certains en concluent que le rendement recule. Cette lecture est trompeuse.

En 2025, les trois premiers acomptes s'élevaient déjà à 3,00 €. C'est le versement du quatrième trimestre, porté à 4,50 € grâce à un solde de 1,50 € versé en janvier, qui a permis d'atteindre 13,50 € et donc 6,75 % sur l'année. Épargne Pierre Europe fonctionne ainsi : des acomptes réguliers en cours d'année, puis un solde une fois les comptes de l'exercice connus. Le rythme de 2026 est donc strictement identique à celui de 2025 à ce stade.

Pour 2026, ATLAND Voisin vise un revenu proche de celui de 2025 et un taux de distribution supérieur à 6 %, tandis que le conseil de surveillance évoque une fourchette de 6,25 % à 6,75 %. Ces objectifs ne sont pas garantis, et le taux de distribution d'une SCPI peut évoluer à la hausse comme à la baisse. Mais rien, dans les acomptes publiés, ne signale une rupture de trajectoire.

Une SCPI qui collecte beaucoup détient toujours une trésorerie en attente d'investissement, placée sur des supports financiers. Ces intérêts complètent les loyers et entrent dans le dividende. La vraie question est de savoir quelle part ils représentent.

Chez Épargne Pierre Europe, cette part diminue nettement. En 2025, les revenus par part se composaient à 89 % de loyers et à 11 % de produits financiers, contre 23 % de produits financiers en 2024. Sur les acomptes trimestriels, la part financière est passée de 0,71 € au premier trimestre 2025 à 0,24 € au deuxième trimestre 2026, soit environ 8 % du dividende. Autrement dit, le dividende repose de plus en plus sur des loyers, ce qui est le signe d'une collecte correctement déployée.

Deux autres indicateurs confirment la solidité de la distribution. Le résultat 2025 (13,56 € par part) couvre intégralement le dividende versé (13,50 €) : la SCPI distribue ce qu'elle gagne, sans puiser dans ses réserves. Le report à nouveau, cette réserve qui permet de lisser les dividendes en cas de coup dur, atteint 2,16 M€ fin 2025, soit un peu plus de 11 % du dividende annuel. C'est un coussin modeste, logique pour un fonds de moins de quatre ans, et que la société de gestion reconstitue à chaque souscription afin que les nouveaux associés ne diluent pas les anciens.

Depuis sa création, Épargne Pierre Europe n'a jamais emprunté. Toutes ses acquisitions ont été financées par la collecte, alors que l'assemblée générale l'autorise à s'endetter jusqu'à 30 % de sa capitalisation.

Beaucoup de SCPI de rendement empruntent pour doper leur performance, ce qui crée une dépendance aux conditions de refinancement et amplifie les pertes si la valeur des immeubles recule. Épargne Pierre Europe n'a aucune de ces fragilités : son rendement est un rendement immobilier pur, obtenu sans effet de levier. Elle se prive d'un accélérateur de performance, mais conserve une marge de manœuvre intacte si les conditions de marché s'y prêtent.

Depuis le 1er juillet 2026, le prix de la part est de 20 € au lieu de 200 €. Cette division par dix, votée en assemblée générale, est neutre pour les associés : chacun détient dix fois plus de parts, pour une valeur totale inchangée. Elle permet surtout de mettre en place des versements programmés ou de réinvestir ses dividendes dès 20 €. Toutes les valeurs ci-dessous sont exprimées pour une part de 20 €.

La valeur de reconstitution correspond à ce qu'il faudrait débourser pour racheter aujourd'hui le même patrimoine, en payant les droits d'acquisition et les frais de collecte. Au 30 juin 2026, elle s'établit à 20,48 €. Le prix de la part lui est donc inférieur d'environ 2,3 % : vous achetez le patrimoine légèrement sous sa valeur estimée. C'est ce qu'on appelle une décote, et elle constitue une marge de sécurité appréciable.

La valeur de réalisation, à 17,18 €, est nettement plus basse que le prix de souscription, et c'est parfaitement normal pour une SCPI avec frais d'entrée. Fin 2025, la valeur de reconstitution se décomposait ainsi : 83,8 % pour la valeur de réalisation, 4,2 % pour les droits d'acquisition des immeubles et 12 % pour la commission de souscription. Ces frais sont dépensés dès l'achat et ne se retrouvent pas dans la valeur des immeubles. C'est la raison pour laquelle une SCPI de ce type doit se conserver longtemps.

ATLAND Voisin prévoit de maintenir le prix de part stable en 2026 (objectif non garanti), avec une politique affichée de ne pas répercuter mécaniquement les mouvements de marché, à la hausse comme à la baisse. La stabilité du prix depuis 2022 et la décote actuelle rendent cet objectif crédible.

ATLAND Voisin gère des SCPI depuis 1968, date de création d'Immo Placement, l'une des toutes premières SCPI du marché. Basée à Dijon avec des bureaux à Paris, elle a rejoint le groupe ATLAND en 2013 et dispose d'un agrément de l'Autorité des marchés financiers depuis le 22 juillet 2014.

Au 30 juin 2026, elle gère quatre SCPI d'immobilier d'entreprise pour une capitalisation totale de 3,82 milliards d'euros et plus de 71 000 associés. Sa SCPI phare, Épargne Pierre, créée en 2013 et investie dans les métropoles régionales françaises, compte près de 53 000 associés. En 2025, ATLAND Voisin figurait dans le top 5 des gestionnaires de SCPI en collecte brute, avec 415 M€ collectés. Épargne Pierre Europe a par ailleurs reçu la Victoire de bronze des « SCPI les plus prometteuses » aux Victoires des SCPI 2025.

C'est une différence de fond avec beaucoup de SCPI européennes lancées depuis 2020 par des sociétés de gestion récentes. Ici, le produit est jeune, mais l'équipe qui le pilote a traversé plusieurs cycles immobiliers, dont celui de 2022-2024, sans dommage pour ses fonds.

Investir à l'étranger ne s'improvise pas depuis Paris. ATLAND Voisin s'appuie sur des structures du groupe implantées localement, notamment ATLAND Investment Management Spain et ATLAND IM Germany, ainsi que sur des relais à Dublin, pour identifier et négocier les acquisitions.

Un détail du rapport annuel mérite d'être souligné : ces prestations d'identification, qui ont représenté 1,85 M€ en 2025, sont à la charge d'ATLAND Voisin et non de la SCPI. Les associés ne paient pas deux fois le travail de sourcing. La société de gestion bénéficie par ailleurs de l'expertise développée sur Épargne Pierre Sophia, sa SCPI dédiée à la santé, ce qui éclaire l'entrée d'Épargne Pierre Europe sur le marché portugais par des établissements de santé.

À l'entrée, la commission de souscription s'élève à 12 % TTC, dans le haut de la fourchette du marché. Concrètement, vous payez la part 20 € et sa valeur de retrait immédiate est de 18 €. Au rythme de distribution actuel, il faut compter environ un an et demi à deux ans de revenus pour compenser cet écart, auxquels s'ajoute le délai de jouissance. C'est le principal frein du produit, et il impose un horizon long.

Pendant la détention, la commission de gestion est de 12 % TTC des recettes brutes, loyers et produits financiers compris. C'est dans la norme du marché. Elle est prélevée avant le versement du dividende : le taux de distribution affiché est donc déjà net de ces frais.

Sur les opérations immobilières, la structure est plus favorable que la moyenne. La société de gestion ne prélève pas de commission d'acquisition sur les immeubles achetés avec la collecte : la commission de 1 % HT ne s'applique qu'au réinvestissement du produit d'une vente. Et la commission de cession d'un immeuble n'est due qu'en cas de plus-value, ce qui aligne l'intérêt du gérant sur celui des associés. S'y ajoute une commission de 2,5 % HT sur le suivi des gros travaux, qui ne s'applique qu'aux chantiers de rénovation lourde.

À la sortie, aucune pénalité ne s'applique en cas de retrait : vous récupérez le prix de retrait en vigueur. En cas de cession de parts de gré à gré, un forfait de 120 € TTC par bénéficiaire est prélevé, et la commission atteint 5 % HT du prix net vendeur si la cession passe par la société de gestion.

Épargne Pierre Europe n'investit aucun euro en France. La totalité de ses loyers est donc de source étrangère, et c'est ce qui fait l'un de ses principaux attraits pour un épargnant français.

Les loyers sont d'abord imposés dans le pays où se trouve l'immeuble. La SCPI paie cet impôt pour le compte des associés, et il vient en déduction des dividendes versés. En France, les conventions fiscales évitent ensuite une double imposition selon deux mécanismes. Avec le crédit d'impôt, utilisé notamment pour l'Espagne et l'Allemagne, les revenus sont déclarés en France mais un crédit d'impôt égal à l'impôt français les neutralise. Avec le taux effectif, utilisé notamment pour les Pays-Bas et le Portugal, les revenus sont exonérés en France mais pris en compte pour calculer le taux appliqué à vos autres revenus.

Dans les deux cas, ces loyers étrangers échappent aux prélèvements sociaux de 17,2 % qui frappent les revenus fonciers de source française. Pour un contribuable imposé dans une tranche marginale de 30 % ou plus, l'écart de revenu net avec une SCPI investie en France est significatif. Pour en bénéficier pleinement, tout dépend de votre situation personnelle, qu'un conseiller financier pourra étudier avec vous.

Cette fiscalité se lit directement dans les chiffres publiés. Le taux de distribution 2025 ressort à 6,75 % brut et à 5,54 % net de fiscalité étrangère. Au deuxième trimestre 2026, l'acompte de 3,00 € brut par ancienne part correspondait à 2,33 € net, l'écart représentant l'impôt payé à l'étranger.

La petite part du dividende issue des placements de trésorerie suit un autre régime : elle relève des revenus de capitaux mobiliers, soumis au prélèvement forfaitaire unique de 12,8 % d'impôt sur le revenu et aux prélèvements sociaux, portés à 18,6 % sur ces revenus en 2026. Enfin, les parts entrent dans l'assiette de l'impôt sur la fortune immobilière, pour la seule quote-part représentative des immeubles.

Le dossier se lit assez simplement, parce que les fondamentaux vont tous dans le même sens. La question porte moins sur la qualité du produit que sur son adéquation avec votre horizon.

Les points d'appui sont nombreux. Plus de 6 % distribués chaque année depuis 2023 sans baisse du prix de part, un taux d'occupation financier jamais descendu sous 99,79 %, aucune dette, un dividende couvert par le résultat, une décote sur la valeur de reconstitution, aucune part en attente de retrait et une société de gestion expérimentée, présente sur le terrain.

Les points de vigilance sont peu nombreux mais réels. Les 12 % de frais d'entrée imposent de raisonner sur au moins huit à dix ans. La croissance très rapide de la collecte oblige la société de gestion à investir vite sans relâcher ses critères. Le poids du Center Parcs et l'ouverture au Royaume-Uni introduisent une concentration et un risque de change qui n'existaient pas il y a deux ans. Enfin, le report à nouveau reste modeste, ce qui laisse peu de marge pour lisser un éventuel coup dur.

Rien de tout cela n'est rédhibitoire pour un investisseur averti. Comme pour toute ligne d'un portefeuille, la question du dimensionnement compte autant que celle du choix : un conseiller en gestion de patrimoine pourra vous aider à situer Épargne Pierre Europe par rapport au reste de vos placements.

Le premier est le solde du quatrième trimestre 2026, versé fin janvier 2027. C'est lui qui fixera le taux de distribution de l'année et confirmera, ou non, l'objectif de 6,25 % à 6,75 % évoqué par le conseil de surveillance.

Le deuxième est la part des produits financiers dans le dividende. Sa baisse continue depuis 2025 montre que la collecte est investie ; une remontée signalerait une trésorerie qui peine à trouver des immeubles au bon prix.

Le troisième est la maîtrise de l'ouverture géographique. Comme mentionné plus haut, le poids du Royaume-Uni et l'éventuelle entrée sur de nouveaux marchés, comme la Pologne, diront si la SCPI élargit sa diversification ou change de profil de risque. Nous suivons l'actualité d'Épargne Pierre Europe à chaque publication trimestrielle et mettons cette analyse à jour en conséquence.

La SCPI Épargne Pierre Europe est accessible en quelques clics grâce au parcours 100 % digitalisé proposé par epargnoo.com. Depuis votre ordinateur ou votre mobile, vous pouvez investir en toute autonomie.

Souscrire via epargnoo, c'est investir au même prix de part qu'en direct auprès de la société de gestion, avec un accompagnement gratuit et, le cas échéant, un cashback reversé sur une partie des frais de souscription, selon l'offre en vigueur au moment de votre investissement.

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La première souscription est de 300 parts minimum, soit 6 000 €. Aucun minimum ne s'applique ensuite. Depuis la division du prix de part, les versements programmés et le réinvestissement automatique des dividendes sont accessibles dès 20 €, ce qui permet de construire sa position progressivement. La SCPI peut également être acquise au comptant, à crédit ou en démembrement de propriété, en nue-propriété comme en usufruit, selon vos objectifs patrimoniaux. La souscription s'effectue en direct : la présence de la SCPI en assurance vie reste limitée et doit être vérifiée contrat par contrat.

Gardez en tête le délai de jouissance : vos parts commencent à produire des revenus le premier jour du sixième mois suivant la réception de votre souscription et de vos fonds. Pour des parts réglées en janvier, la jouissance débute le 1er juillet et le premier dividende est versé fin octobre. Avant de souscrire, prenez connaissance du Document d'Informations Clés et de la note d'information, disponibles auprès de la société de gestion. Et si vous préférez être accompagné(e), un conseiller epargnoo, professionnel du placement immobilier, peut vous guider gratuitement à chaque étape, du choix du montant à la répartition de votre épargne entre plusieurs SCPI.

Avec un patrimoine intégralement situé hors de France, Épargne Pierre Europe relève pleinement de la catégorie des SCPI européennes. Pour la comparer aux autres véhicules de sa catégorie, consultez notre guide des meilleures SCPI européennes et notre analyse de la fiscalité des SCPI européennes.

Une SCPI diversifiée se juge aussi dans un portefeuille. Pour savoir combien de lignes détenir et comment éviter les doublons, lisez notre article combien de SCPI pour bien diversifier, et pour comparer les rendements sur une base juste, notre explication de la performance globale annuelle.

Enfin, Épargne Pierre Europe s'adapte à plusieurs stratégies patrimoniales. Découvrez comment investir en SCPI à crédit ou en démembrement de propriété.

L'assemblée générale de juin 2026 a voté la division du prix de part par dix, effective au 1er juillet 2026. Chaque associé détient désormais dix fois plus de parts, pour une valeur totale identique : l'opération est neutre. Elle permet de mettre en place des versements programmés et le réinvestissement automatique des revenus dès 20 €. Le minimum de première souscription reste de 6 000 €.

Non, pas à ce stade. Les acomptes du premier et du deuxième trimestre 2026 s'élèvent à 3,00 € par ancienne part, exactement comme en 2025. En 2025, c'est un solde de 1,50 € versé avec le quatrième acompte qui avait porté le taux de distribution à 6,75 %. La société de gestion vise pour 2026 un taux supérieur à 6 %, objectif non garanti.

Ce sont deux SCPI distinctes gérées par ATLAND Voisin. Épargne Pierre, créée en 2013, investit principalement dans les métropoles régionales françaises. Épargne Pierre Europe, créée en 2022, investit exclusivement hors de France, dans six pays européens. La différence principale est fiscale : les loyers d'Épargne Pierre Europe, de source étrangère, échappent aux prélèvements sociaux français de 17,2 %.

Oui, partiellement, depuis mars 2026. Les actifs situés au Royaume-Uni, qui représentent 14,26 % du patrimoine au 30 juin 2026, sont loués en livres sterling. Une baisse de la livre face à l'euro réduirait la valeur de ces actifs et les loyers perçus. Le reste du patrimoine est situé en zone euro.

Les loyers sont imposés dans le pays où se situe chaque immeuble, puis la double imposition est évitée en France par un crédit d'impôt ou par la règle du taux effectif, selon la convention fiscale applicable. Ces revenus échappent aux prélèvements sociaux de 17,2 %. Seule la petite part issue des placements de trésorerie est soumise au prélèvement forfaitaire unique. Les parts entrent dans l'assiette de l'impôt sur la fortune immobilière.

Oui. La SCPI peut être achetée au comptant, à crédit ou en démembrement de propriété, en nue-propriété comme en usufruit. En cas d'achat à crédit, la jouissance des parts court à partir du premier jour du sixième mois suivant le versement des fonds issus du prêt, et les revenus non garantis ne doivent pas être la seule source de remboursement.

Les revenus sont versés chaque trimestre, fin avril, fin juillet, fin octobre et fin janvier. Vos parts entrent en jouissance le premier jour du sixième mois suivant la réception de votre souscription et de vos fonds : pour une souscription réglée en janvier, le premier versement intervient fin octobre. Le montant des revenus n'est pas garanti et peut varier à la hausse comme à la baisse.

La note d'information visée par l'AMF, les statuts, le Document d'Informations Clés, le rapport annuel, la plaquette commerciale et les bulletins périodiques d'information sont à télécharger sur le site d'ATLAND Voisin, rubrique documentation. Nous vous recommandons de lire les documents en vigueur pour prendre connaissance de l'ensemble des caractéristiques et des risques avant d'investir.

Investir dans la SCPI Épargne Pierre Europe comporte des risques qu'il faut mesurer avant toute décision. La note d'information et le Document d'Informations Clés les détaillent intégralement.

Le capital n'est pas garanti et la valeur des parts suit celle des marchés immobiliers européens. Les revenus dépendent des loyers effectivement encaissés et peuvent baisser si un locataire fait défaut ou si des locaux se libèrent. Les objectifs de distribution et le TRI cible de 5,50 % ne sont pas des engagements.

Malgré une bonne diversification sectorielle, deux concentrations demeurent. Le Center Parcs de Medebach représente à lui seul 19,3 % du patrimoine, et l'Espagne, l'Irlande et l'Allemagne en totalisent 73,6 %. Par ailleurs, 14,26 % du patrimoine se situe au Royaume-Uni : une baisse de la livre sterling face à l'euro réduirait mécaniquement la valeur de ces actifs et les loyers perçus. Ces deux risques devraient se diluer à mesure que le patrimoine grandit, mais ils existent aujourd'hui.

La SCPI ne garantit pas la revente des parts : elle dépend de l'existence de nouvelles souscriptions pour financer les retraits. Les demandes de retrait sont adressées par courrier recommandé, inscrites sur un registre et traitées par ordre chronologique. Au 30 juin 2026, la situation est très favorable, avec aucune part en attente de retrait et 0,77 M€ de retraits au deuxième trimestre pour 67,9 M€ de souscriptions. Les 3 853 parts parfois présentées comme « en attente » sont en réalité des parts retirées et remboursées au cours du trimestre. Reste que les 12 % de frais d'entrée rendent toute sortie dans les premières années coûteuse.